レガシー企業レポート②

レガシー株２

過去20年と同じリターンであれば、100万円が5,908万6,300円になるレガシー株2

もし今、レガシー株２に100万円を投資すると、年8.5%であなたのお金は増えていく。年平均成長率が8.5％の場合、当初の出資金が10年後に226万1,000円になるということだ。そして50年後には、5,908万6,300円になる。これは、5,809％のリターンである。

[レガシー株２の過去20年にわたるヒストリカル株価を見てみると、（株式分割や配当を調整した後の）この会社の複利での年間収益率は8.5%である。レガシー株２は、今後も同じ率で成長するだろうか？　確かなことはわからない。リターンは高くなる可能性もあれば、低くなる可能性もある。今わかるのは、過去20年の市場の状況が、長期的な市場の値動きを特徴づける典型的な好不況の循環を示していることだけだ。ここでは単に、今後の仮説的収益率として、過去20年のリターンを使用している]

レガシーの投資で重要となる大きな考え方は2つある。

1.時間

レガシーの企業は、10年後、20年後、30年後も存在する商品やサービスを扱っている会社である。

私たちは、このような会社を「長寿命企業」と呼んでいる。簡単に言うと、あなたのひ孫も利用できる企業ということである。

２.確実なリターン

レガシーの企業は、10年間、20年間、30年間、それ以上の期間も毎年利益を生む会社である。そのような利益を生むからこそ、私たちの投資の価値が上昇すると確信が持てる。

なぜレガシー株２は、
50年後も存在するのか

〜中略〜

●●が所有するブランドのうち、30以上のブランドは1,000億円以上の価値がある。世界中の人々から愛される商品を扱っており、売り上げは毎年伸びている。なぜレガシー株２は、50年後も存在するのか？　その理由は、この商品を毎日使っている人たちは、もはやこの商品なしでは生活できないからだ。レガシー株２とは、世界的な大企業である●●である。

なぜレガシー株２は、私たちのお金を年間8.5%も増やしてくれるのか？

企業の成長を測る方法はさまざまだが、売上高の成長はもっとも重要な指標である。なぜなら、コストを削減すれば、目先の1、2年の利益を増やすことはできる。そうすることで、短期的に株価を上げることはできるだろう。しかし、削減できるコストは限られている。何十年にもわたって毎年利益を増やすためには、売上成長が必要だからだ。

1990年から2012年にかけて、レガシー株２は３%以上の年平均成長率を達成してきた。大企業にとって堅実な成長ペースである。

しかし、売上が成長しても、それを収益に変えることができなければ意味がない。

同時期、レガシー株２は１株当たりの収益を96円から333円へと増やした。これは5.6%の年平均成長率だ。

もちろん、私たちがもっとも気にかけているのは、それが株価にどう影響するかである。

レガシー株２の株価は、1990年以来、配当を含めて年率8.5%で増加している。現在レガシー株２の株式利回りは2.5%。また、18年連続で配当を引き上げている。

レガシー株２の商品が世界中で愛されていることを考えると、今後も同じ水準のリターンが期待できると考えられる。